”עשינו פי 37 על הכסף”: קרן ישראלית לא חיכתה לאקזיט ומכרה אחזקות בסטארטאפ במאות מיליוני דולרים

קרן YL Ventures הספיקה להשקיע ב-Axonius הישראלית מיליונים בודדים בשלב הסיד. 4 שנים לאחר מכן, היא מממשת את ההשקעה שלה – עם החזר השקעה נדיר

הצוות של YL. צילום: אריק סולטן

בשבוע שעבר הצטרפה Axonius הישראלית למועדון חדי הקרן הישראלי כשגייסה 100 מיליון דולר לפי שווי של למעלה ממיליארד דולר. למרות השווי המרשים, החליטה YL Ventures, המשקיעה הראשונה בחברה, למכור את האחזקות שלה בסכום של 270 מיליון דולר. שוחחנו עם יואב לייטרסדורף, מייסד ושותף מנהל בקרן, כדי להבין למה זה קרה, ואיך זה קרה.

“ההחלטה השאירה לא מעט משקיעים בחוץ”

בשנת 2017 הובילה YL Ventures את סבב ה-Seed של אקסוניוס, במסגרתו השקיעה 3 מיליון דולר בסטארטאפ הצעיר של 3 הקצינים יוצאי 8200. אז העסיקה החברה 10 עובדים. אם תריצו קדימה את הסרט ל-2021, החברה כבר מעסיקה למעלה מ-150 עובדים, מדווחת על זינוק של כמעט 1000% בהכנסות, ו-ARR שצמח ממיליון דולר ל-10 מיליון דולר בתוך קצת יותר משנה.

“התחלנו עם אחזקות של 30%”, מספר לייטרסדורף בראיון לגיקטיים. במהלך השנים אחוזי הקרן ירדו מעט בהתאם להקצאות האופציות שניתנו ליזמים ולעובדים. “החברה מאוד הצליחה. קצב מכירות מטורף באחוזון העליון. ההצלחה הייתה פנומנלית”, הוא מספר. ובכל זאת, לא יכולנו שלא לתהות מדוע למכור את המניה הלוהטת בעיר. מתברר שדווקא המגה-גיוס שהפך את אקסוניוס לחד קרן הוא שהביא את הקרן לשינוי.

רוצים לראות את ההייטק הישראלי מבפנים? רוצים לראות את ההייטק הישראלי מבפנים? היכנסו עכשיו לגיקטיים אינסיידר

לייטרסדורף מסביר כי לפני כחודשיים, מנכ”ל אקסוניוס, דין זיסמן, החליט על גיוס של 100 מיליון דולר ונתקל בביקוש השקעות של למעלה מחצי מיליארד דולר. “הוא היה צריך לבחור את ה-100 מיליון שהוא רוצה לקבל ממנו כסף”. בסופו של דבר זיסמן בחר ב-Stripes, אך לייטרסדורף אומר שההחלטה השאירה לא מעט משקיעים בחוץ. “אז אנחנו (YL Ventures, ע.ב) באנו ואמרו שאין בעיה. אנחנו נמכור לכם את המניות שלנו באותו שווי של הסיבוב. אותו מחיר מניה של ה-Primary Round, ופשוט נמכור לכם בסקנדרי”.

“שאלנו את דין למי הוא רוצה שנמכור, כי הוא זה שצריך לחיות עם החבר’ה האלה אחרי הסיבוב. הוא רצה שנמכור למשקיעים שהכי יעזרו לו בהנפקה ויכירו לו עוד משקיעים שישקיעו בהנפקה. הלכנו על מה שהוא רוצה. מכרנו למי שהוא רצה וכולם יצאו מאוד מרוצים”, מספר לייטרסדורף. מי שרכשו את האחזקות של YL הן ICONIQ, Alkeon, Harmony Partners ו-DTCP. ה-4 רכשו את המניות בסכום כולל של 270 מיליון דולר, אחרי ש-YL השקיעה בסך הכל 25 מיליון דולר. “אנחנו מאוד מרוצים מההחזר על ההשקעה… זה סכום משמעותי ב-3 שנות עבודה”.

ובכל זאת. למה למכור?

לייטרסדורף: “אנחנו משקיעי Seed. מה שהמשקיעים שלנו רוצים שנעשה זה להשקיע בסבבי Seed ולהביא את החברות משלב Seed לבערך השלב הזה (של אקסוניוס, ע.ב), ואז הם רוצים שנשקיע בעוד חברות Seed. כל האופרציה שלנו בנויה כדי לעזור לחברות בשלב ה-Seed ולחתור לשוק האמריקאי…החברה הגיעה לשווי גבוה, הייתה הזדמנות לממש ומבחינתנו עשינו את שלנו. אנחנו יכולים כך להתפנות גם מבחינת זמן וגם מבחינת הכסף ולהשקיע בחברות חדשות ולעשות את זה עוד פעם”.

“המשקיעים רוצים לראות את הכסף”

לייטרסדורף מסביר שהקרן לא רוצה לחשוף את המשקיעים שלה ל-Late Stage: “כשיש הזדמנות לממש משהו שנכנסנו אליו בשלב כל כך מוקדם, מצופה שנממש. המשקיעים רוצים לראות את הכסף…. אין ציפיה מאיתנו להחזיק מניות עד אין-סוף ולא להיפגש עם הכסף…אם אתה לא מממש מתישהו, אתה לא עושה כלום בתור קרן”. לטענתו, ה-ARR של הקרן שואף ל-50% כעת.

אקסוניוס הייתה ההשקעה הראשונה של קרן 3 של YL. לייטרסדורף מגדיר את האקזיט האחרון של הקרן בתור “ניצחון”, ולא קשה להבין זאת כשמימוש אחד מחזיר הרבה יותר מסך הקרן כולה שעמד על 75 מיליון דולר. קרן 4 של YL, כבר עומדת על 135 מיליון דולר וביצעה 4 השקעות סיד עד כה, אך לייטרסדורף מסביר כי באמצעות הכסף החדש היא תוכל לבצע עוד 6-7 השקעות נוספות לפני שהיא תפסיק את ההשקעות הראשונות שלה.

עידן בן טובים

נולד עם ג׳ויסטיק ביד. יש לו הרבה יותר מדי גאדג׳טים והרבה פחות מדי זמן פנוי כדי לשחק עם כולם. בעל פטיש לא מוסבר לביצוע קליברציות לסוללות של מכשירים. כשהוא לא עסוק בלכתוב על טכנולוגיה, הוא אוהב לדבר עליה, והרבה

הגב

7 תגובות על "”עשינו פי 37 על הכסף”: קרן ישראלית לא חיכתה לאקזיט ומכרה אחזקות בסטארטאפ במאות מיליוני דולרים"

avatar
Photo and Image Files
 
 
 
Audio and Video Files
 
 
 
Other File Types
 
 
 

* היי, אנחנו אוהבים תגובות!
תיקונים, תגובות קוטלות וכמובן תגובות מפרגנות - בכיף.
חופש הביטוי הוא ערך עליון, אבל לא נוכל להשלים עם תגובות שכוללות הסתה, הוצאת דיבה, תגובות שכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של Geektime, תגובות שחורגות מהטעם הטוב ותגובות שהן בניגוד לדין. תגובות כאלו יימחקו מייד.

סידור לפי:   חדש | ישן | הכי מדורגים
טם בל
Guest

פרמידה

חסן
Guest

הקנאים מקנאים

YL Combinator
Guest

יפה לראות ש-yl מאמינים בחברה ומאמינים בחזון וביכולת להוציא לפועל גם בשנה 3,4,5 של החברה הזאת. מה שנקרא – משקיעי ערך שלא עושים short על החברות של עצמם ;-)

אמיר
Guest

ארה״ב מדפיסה כסף ודוחפת אותו לשוק ההון, ופתאום כולם נהיו גאונים גדולים

UserName
Guest

מה? מה אתה רוצה?
התגובה הכי ממורמרת וחסרת תכלית שראיתי בזמן האחרון…..

מיקי
Guest

חד-קרן חד-קרן, עד שמגיעים להכנסות ה״אסטרונומיות״, ARR של מליון שצמח ל-10 מליון…זאת בדיחה? למה אנשים משלמים את הסכומים האלה???

האמא של הבועות
Guest
האמא של הבועות

אז יש חברה שהשקיעו בה למעלה מ 100 מיליון דולר, היא מכניסה רק 10 מיליון (בשנת קורונה כשכולם בדיוק צריכים פתרון כמו של אקסויניוס) ושווה יותר ממליארד? מכפיל 100 על הכנסות? זה אמיתי?? בועה

wpDiscuz

תגיות לכתבה: