האם המחירים בשוקי המניות מבויימים ומה תפקידן של מכונות האלגו טריידינג?

עד כמה הטכנולוגיה אחראית להטיית/קביעת מחירי המניות והאם כדאי לעשות בה שימוש על מנת לקבוע מה צפוי לעלות ומה לרדת? וכיצד אנחנו המשקיעים יכולים להרוויח מכך?

shutterstock stock market

הפוסט נכתב על ידי אלעד סלומון, אנליסט בכיר ב-UTRADE.

לאחרונה התפרסמו כתבות רבות שטוענות כי המחירים בשוקי המניות בארה”ב מבויימים. מיכאל לואיס מתאר בספרו FLASH BOYS כיצד קופסאות שחורות מחוברות למחשבים רבי עוצמה באמצעותם מקדימים מכונות האלגו את המשקיעים בשוק וגורמים לעיוותים במחיר, כך שהם גורפים רווחים קלים על חשבון המשקיעים. אחת מהדוגמאות התבססה על חדר המסחר בבנק רויאל קנדה בה מכונות אלגו מיקמו את מערכת המסחר שלהם במרחק קרוב מאוד פיזית לבורסה בניו-יורק. כך שברגע שהתקבלה פקודה של קנייה גדולה (מקרנות פנסיה, נאמנות), מכונת האלגו זיהו זאת ורכשו באופן מיידי את הסחורה על מנת לגרום לעליית מחיר מיידית ולמכור מיד במחיר יותר גבוה לקונים הבאים בתור ברשימה. התפתחות הטכנולוגיה לא פסחה על שוק ההון. שוק ההון היום זמין לכולם עם מחסום כניסה מאוד נמוך ומאפשר לכולם להשתתף בחגיגה.

מספר טיעונים שממחישים למה אין מה לדאוג לפרסום הספר והכתבות בנושא:

1. שוק ההון בימינו שקוף, תחרותי ויעיל יותר

אם נשווה זאת לעבר, הרי שבעבר אמנם לא היו מכונות אלגו שסחרו בשביל לקוחות, אולם היה מסחר שמבוסס כולו על מידע פנים. בעבר, קומץ אנשים מצומצם היה מצויד בידע מקדים שנתן להם יתרון תחרותי אדיר על פני שחקנים אחרים בשוק כך הם הצליחו לגרוף רווחים אדירים. התפתחות הרגולציה והטכנולוגיה מאפשרת כיום זירה תחרותית הוגנת ושקופה בה יש פחות כוח לקבוצות בעלי אינטרסים שונים להשפיע על המחיר. כלומר אם להיות מדויקים, גם בעבר התקיימו עיוותים של המחיר שמשכם היה הרבה יותר ארוך.

2. עיוותים נוספים במחירי המניות היו קיימים גם בעבר

לפני הפיכתה של הבורסה לאלקטרונית היו נמצאים מבצעי עסקאות ברצפת הבורסה. מבצעים אלה היו מכניסים למערכת המסחר שיקולים אישיים שהיו באים על חשבון המשקיעים. עיוותים תמיד היו במחירי המניות ותמיד יהיו. חשוב יותר העיסוק בהיקף הנזק של עיוותים אלה וברגולציה המונעת אותם.

3. ההבדלים במחירים מתבטאים בהבדלי זמן של פחות משנייה

כלומר מכונות אלגו מסוימות כותבות קוד המנצל אי יעילות בהעברת המידע כך שהוא מקדים את ביצוע המחיר בעסקה בטווח של פחות משנייה. טווח הזמן הוא קריטי בהבנה שלנו בנוגע להאם יש לנו מה לדאוג מהתפתחות מכונות האלגו. בגלל שמדובר על טווח זמן הנמוך משנייה זה כמעט ולא משפיע על שחקנים בשוק שמחפשים להינות מעליית מחירים תוך החזקת הפוזיציה לטווח ארוך יותר באופן משמעותי. שחקן בשוק שמחזיק עסקה מספר שבועות למספר חודשים לא באמת משנה לו אם הוא קנה את הסחורה ב-50$ או ב-50.05$. שחקנים בשוק לטווח בינוני ארוך לא מתרגשים מהבדל של סנטים בודדים.

לסיכום, לא צריך להילחץ מפרסום של ספר או כתבה כזו או אחרת. למסחר האוטומטי יש צד חיובי וצד שלילי כמו לכל תחום בחיים.

קרדיט תמונה: stock market via shutterstock

 

הכתבה בחסות UTRADE

אלגו טריידינג [Algo trading] הוא מסחר בבורסה מבוסס תוכנת מחשב המבצעת פקודות מסחר באמצעות אלגוריתם חכם. האלגוריתם יוזם הוראות קנייה ומכירה בהתבסס על פרמטרים של תזמון, מחיר, סחירות וכדומה, המועברות לביצוע ללא הפעלת שיקול דעת נוסף או התערבות אדם. מסחר אלגוריתמי נמצא בשימוש יומיומי על ידי גופים מוסדיים, קרנות גידור, קרנות נאמנות ובתי השקעות מתמחים נוספים, ובהדרגה – גם אצל סוחרים מקצועיים עצמאיים. הצלחת שיטת האלגו-טרייד מבוססת על מהירות, עוצמה ונטרול כשלים פסיכולוגים בהשקעות.
יוטרייד מציעה תיקי ההשקעות המנוהלים בשיטת מסחר אוטומטית ע"י אלגוריתם ייחודי - פרי פיתוח בלעדי של יוטרייד . שיטות מסחר אלה הצוברות תאוצה בארץ ובעולם מספקות מענה לבעיות הפסיכולוגיות שמהן סובל הסוחר או מנהל ההשקעות הידני כגון שיקול דעת מוטעה, חוסר סבלנות או חשש מהפסדים. יתרונות המערכת הממוחשבת באים לידי ביטוי במינוף של זמן ויכולות מחשוב על אנושיות, סימולטניות ומהירות.

כתב אורח

אנחנו מארחים מפעם לפעם כותבים טכנולוגים אורחים, המפרסמים כתבות בתחומי התמחות שלהם. במידה ואתם מעוניינים לפרסם פוסט בשמכם, פנו אלינו באמצעות טופס יצירת קשר באתר.

הגב

10 תגובות על "האם המחירים בשוקי המניות מבויימים ומה תפקידן של מכונות האלגו טריידינג?"

avatar
Photo and Image Files
 
 
 
Audio and Video Files
 
 
 
Other File Types
 
 
 

* היי, אנחנו אוהבים תגובות!
תיקונים, תגובות קוטלות וכמובן תגובות מפרגנות - בכיף.
חופש הביטוי הוא ערך עליון, אבל לא נוכל להשלים עם תגובות שכוללות הסתה, הוצאת דיבה, תגובות שכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של Geektime, תגובות שחורגות מהטעם הטוב ותגובות שהן בניגוד לדין. תגובות כאלו יימחקו מייד.

סידור לפי:   חדש | ישן | הכי מדורגים
משה הקיפוד
Guest

לא ברורה מה מטרת הכתבה.

אור
Guest

מטרת הכתבה לייצר טראפיק לחברת UTRADE שחיברה את הכתבה ולחזק את המותג שלה.

noper
Guest

כל כך נכון!

ד"ר נח
Guest

יש כאן שלושה מסרים לסוחר הלא מקושר:
1. תמיד דפקו אותך. פעם אלה היו אנשים, עכשיו אלו מכונות (שעובדות בעבור אנשים)
2. תגיד תודה שעכשיו דופקים אותך בקטנה, פעם היו דופקים אותך בגדול
3. תשכח מלתזמן את השוק ברזולוציה דקתית/שעתית/יומית, תשאר עם השקעות לטווח רחוק.

אלון
Guest

אני חקרתי את הנושא וזה תחום מאוד מעניין ובהחלט הדבר הבא בהשקעות פיננסיות.

מושיק
Guest

הדבר הבא? מה אתה דינוזאור?

בנג
Guest

הדבר הבא בהשקעות פיננסיות = הדבר הבא בעשיית כסף מכסף בלי שום ערך מוסף.

במקור, הבורסה נועדה כדי לקשר בעלי הון לבעלי עסקים, שהיו צריכים השקעות. היום יש שכבות על גבי שכבות של עלוקות, ששואבות את הכסף בדרכו מבעל ההון אל בעל העסק. עלוקות שלא תורמות שום דבר לעולם, אבל עושות רווחים עצומים.

תחום האלגוטריידינג הוא אולי מרתק טכנולוגית, אבל מוסרית הוא בשכונה של פורנו והימורים. גועל נפש.

בב
Guest

אכן נכון.
למרות שלכל דבר יש ערך מוסף.
גם לזנות, פורנו והימורים……

בב
Guest

לא קיבלנו תשובות, על השאלות שבכותרת……….

גידי
Guest

אני בדרך כלל לא כותב תגובות אבל הכתבה הזו פשוט שקרית: לא לדאוג משום ״שהבדלי הזמן הם פחות משנייה״- זו בדיוק הסיבה לדאוג! חברות האלגו טריידינג גונבות כסף אמיתי מהציבור, בלי יצירת ערך לאף אחד חוץ מלעצמן. ישנן חברות בתחום שמגדירות לעצמן מה הרווח המקסימלי שהן מעוניינות בו בכדי לא לעורר חשדות בינלאומיים. יקח לנו בערך עשור להבין את זה ולחוקק חוק שמונע אלגו-טריידינג, בתקווה.

wpDiscuz

תגיות לכתבה: