סטארטאפ 101: למה 20,000 דולר שווים 10%

מדוע 20,000 דולר שווים 10% מהרעיון שלך? התשובה היא פשוטה למדי: הם לא, הם שווים הרבה יותר מזה.

כמו שחלקכם כבר בטח יודעים, בשבוע שעבר השקנו באופן רשמי את תוכנית הסטארטאפים שלנו, Venturegeeks. התוכנית החדשה היא תוצר של חודשים ארוכים של עבודה במהלכם למדנו לא מעט על עולם הסטארטאפים ותעשיית ההון-סיכון בארץ ובעולם ומכיוון שאחת מהמטרות של התוכנית היא שיתוף ידע והעשרה בקהילה הישראלית, החלטנו לפרסם כמה מהמסקנות שלמדנו במהלך הדרך.

המסקנות הללו יפורסמו כסדרת פוסטים בשם “סטארטאפ 101” וכל מה שיפורסם במסגרת הזאת נכתב בצורה סובייקטיבית, מנקודת מבט אישית של מה שאנחנו למדנו ומהניסיון שאנו צברנו. אתם יכולים להסכים עם הדברים ואתם בהחלט יכולים שלא (ואפילו נשמח לשמוע אתכם בתגובות).

משקיעים בביצוע – לא בפוטנציאל

אחת מהשאלות שחזרו על עצמן במהלך החודשים של העבודה על התוכנית (במיוחד בימים האחרונים לאחר שהכרזנו עליה) הן מדוע אנחנו חושבים שסכום “קטן” של כסף הוא תמורה ראויה ל-10% “אקויטי” מהסטארטאפים שמתקבלים לתוכנית. התשובה לכך היא מאוד פשוטה – בשלב הנוכחי של הסטארטאפים שמגיעים אלינו (בדרך כלל סטראטאפים בשלב היחסית הראשוני שלהם), אותו סכום קטן שיכול לנוע בין 10,000 ל-20,000 דולר (תלוי במספר המייסדים) ממש לא שווה 10% מהסטארטאפ שלכם. הוא שווה הרבה יותר מזה.

סטארטאפ בתחילת הדרך, כשכל מה שיש ליזם ביד הוא תוכנית עסקית במקרה הטוב, או רעיון במקרה הפחות טוב, לא באמת שווה כסף. מה ששווה את הכסף, הוא מה שהוא יכול לעשות עם הרעיון הזה, או במילים אחרות, המימוש של הרעיון.

התובנה הזאת נוגעת לא רק לתוכנית שלנו אלא לכל מקרה שבו יזם מחפש השקעה כשהסטארטאפ שלו עדיין לא באמת קיים. כשיזמים מגיעים למשקיע עם רעיון ומצפים ממנו להשקיע סכום כסף נכבד ברעיון הזה (בדרך כלל גם אותם יזמים גם יציעו בתמורה אחוז זעום יחסית מהחברה), מה שרובם עדיין לא מבינים הוא שההשקעה שהם מבקשים מהמשקיע לבצע ביחס לאחוזים שהם מוכנים לתת, היא זאת שקובעת את הערך האמיתי של הסטארטאפ שלכם.

כלומר, כשיזם מבקש ממשקיע סכום של חצי מיליון דולר, אפילו תמורת 50%, בשלב שבו כל מה שיש ליזם ביד זה רעיון או תוכנית עסקית, הוא בעצם מנסה למכור למשקיע את העובדה שהרעיון שלו כשלעצמו שווה חצי מיליון דולר. רק כדי להבהיר את הנקודה, רעיון ששווה לבד כשלעצמו חצי מיליון דולר – אין דבר כזה.

בנקודה הזו חשוב להבין שגם אם הפוטנציאל של הרעיון שלכם יכול להפוך לסטארטאפ של מיליארדי דולרים והוא אפילו יכול להיות הפייסבוק הבא, הרעיון שלכם כשלעצמו לא באמת שווה כסף. מה ששווה כסף הוא יכולת הביצוע שלכם וכל משקיע שישקיע כסף במיזם בשלב הזה, משקיע אותו באנשים שיבצעו את הרעיון ולא ברעיון לבד.

הערך האמיתי של תוכנית Startup Accelerator

תוכניות Startup Accelerator הם לא דבר חדש בעולם. Venturegeeks היא אולי הראשונה שהתאימה את המודל לישראל, אבל בארצות הברית רצות תוכניות דוגמת YCombinator ו-Techstars כבר מספר שנים ורק מהמחזור האחרון של YCombinator יצאו כ-40 חברות שמתוכן מעל ל-30 קיבלו מימון ראשוני תוך פחות מ-3 חודשים לאחר סיום התוכנית.

רק אתמול נחשף שיתוף פעולה חדש בין חברת ההשקעות הרוסית DST (המושקעת בפייסבוק, זינגה וגרופון) והמשקיע האמריקאי רון קונווי, אשר הקימו יחד קרן שהצהירה כי היא תשקיע סכום של עד 150,000 דולר (!) בכל סטארטאפ שיוצר מ-YCombinator. אז מה הם רואים שאתם לא?

התשובה לכך נעוצה בערך המוסף שתוכנית Startup Accelerator מספקת לסטארטאפים. אותו ערך מוסף שאינו התגמול הכספי, בכל סכום שלא יהיה, שמקבלים היזמים במשך התוכנית. אותו “סכום ראשוני” שכולם מדברים עליו, לא נמדד באמת בכסף אלא באותם שירותים הכוללים חלל עבודה משותף, סביבה יזמית תומכת ומנטורים בעלי ידע וניסיון במגוון רחב של תחומים מהתעשייה אשר הופכים כמעט כל סטארטאפ שנכנס לתוכנית הזאת, ובטח כל סטארטאפ שיוצא ממנה, לסטארטאפ ששווה להשקיע בו.

אז לשאלתכם, האם “הסכום הראשוני” שמקבלים בתוכנית מהסוג הזה שווה 10% מהסטארטאפ שלכם? הוא לא, הוא שווה הרבה יותר מזה.

Avatar

יניב פלדמן

לשעבר העורך הראשי של גיקטיים ומייסד שותף של האתר. יזם, טכנולוג, כלכלן בהשכלה והיסטוריון חובב. התחביב האהוב עליו הוא מציאת פתרונות מסובכים לבעיות פשוטות במיוחד.

הגב

24 תגובות על "סטארטאפ 101: למה 20,000 דולר שווים 10%"

avatar
Photo and Image Files
 
 
 
Audio and Video Files
 
 
 
Other File Types
 
 
 

* היי, אנחנו אוהבים תגובות!
תיקונים, תגובות קוטלות וכמובן תגובות מפרגנות - בכיף.
חופש הביטוי הוא ערך עליון, אבל לא נוכל להשלים עם תגובות שכוללות הסתה, הוצאת דיבה, תגובות שכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של Geektime, תגובות שחורגות מהטעם הטוב ותגובות שהן בניגוד לדין. תגובות כאלו יימחקו מייד.

סידור לפי:   חדש | ישן | הכי מדורגים
lets get the facts straight
Guest
lets get the facts straight

ובכן, יוזמה אך חביבה, אך חובבנית לא פחות. דעתך אומנם מענינת במידה מסוימת אך נא לדייק בעובדות :

משקיע המשקיע 1M ונותר עם 50% למעשה משקיע ב Pre Money Valuation של 1M
ולא 2M. את 50% שלו הוא מקבל מ Post Money Valuation של 2M.
Pre 1M+Investment 1M = Post 2M.

שווי הרעיון בו “תנסה לשכנע” יהיה של 1M.

כל הדוגמא הזו היא דמיונית לחלוטין מכיון שאף משקיע לא ישקיע 1 מיליון ב Pre Money Value של 1 מיליון…

ירון
Guest

יוסי ורדי מציע השקעה של $100,000 בשלב ה – pre-seed בתמורה ל – 20%. כלומר, פי חמש על ההשקעה ולעומת זאת פי שתיים בלבד בתמורה. מדוע שלא להעדיף את ההשקעה שלו על פני זאת שלכם? מדובר ביזם ומשקיע ותיק שמסוגל לפתוח דלתות בכל העולם ולתת ערך אדיר ליזמים. בהנחה שהוא מעוניין, מדוע לא לפנות אליו, אלא לבחור בתכנית שמציעה חמישית מסכום ההשקעה שלו בתמורה לעשרה אחוזים?

בל נדבר גבוהה גבוהה
Guest
בל נדבר גבוהה גבוהה

בגדול אתה צודק. בקטן, חובת ההוכחה היא עדיין עליך. בזמן שיש שרלטנים רבים בין היזמים, קימים כאלו גם בקרב המשקיעים וגם חממה צריכה להוכיח את רצינותה. נתקלתי כבר בחממות המבטיחות גבוהה גבוהה ולא מקיימות. התוכנית היא מעניינת וכנראה כדאית ליזמים חסרי קשרים וניסיון, אך חובת ההוכחה כרגע היא על שני הצדדים ולא רק על היזם. שמור את הפוסט הזה במגירה ובדוק בעוד כשנה האם אתה עדיין עומד מאחוריו.

יזם קצת יותר ותיק ממך
Guest
יזם קצת יותר ותיק ממך
מצטער שאני לא מתלהב מהיוזמה וגם לא מתפיסת העולם המאוד לא מדויקת שאתה מציג. עשרת אלפים דולר ואפילו עשרים אלף דולר לא מביאים חברה לשום מקום. אולי למצגת טובה עם כמה שורות קוד… אלא אם כן כמובן, כולם עובדים בחינם ואז בכל מקרה באמת שלא צריך את הכסף הקטן הזה. יוסי ורדי משקיע מאה אלף דולר לא כי הוא יכול, הוא יכול להשקיע גם מיליון דולר ללא כל בעיה בכל חברה, אלא כי הוא מבין שבסכום הזה אפשר לייצר דמו קטן ואז לבדוק את המים כמו שהאמריקאים אומרים. תגלה בקרוב שהכסף שאתה מציע לא תורם ולו במאומה לחברות שיסכימו לקבל… Read more »
יוסי
Guest

הממ…. שלושה מגיבים שונים, כולם עם משפט/ביטוי בתור שם, וכולם מביעים את אותה דעה…
מה הסיכוי שאותם שלושה אינדיבידואלים משתמשים באותה כתובת IP, אני תמה?

יש לך ביקורת לגיטימית? לפחות תשאר עם אותו ניק, שלא לדבר (חלילה!) על השם האמיתי שלך.

*למען הסר ספק – אני לא קשור לבלוג או לתכנית. סתם מתעצבן על טרולים פאסיב-אגרסיביים.

אילן
Guest
יוזמה נהדרת והגיע הזמן שתוכנית מסוג זה תגיע לישראל. יצא לי לעקוב במשך השנים אחר תוכניות מקבילות בארה”ב ובאירופה ומה שהיה יפה שם שהתקבלו לא מעט יזמים ללא ניסיון בהקמת מוצרים משלהם או לחילופין ללא ניסיון רב (אם בכלל) בחברות אחרות. אלא הגיעו עם רעיון יפה והרבה התלהבות ורצון ללמוד. אני מאד מקווה שבתוכנית שלכם תתנו הזדמנות גם ליזמים מסוג זה או לפחות תחליטו ש 30% מהמקומות יהיו בשביל יזמים כאלה. לאחרונה יצא לי לדבר עם כמה משקיעים מאד ידועים (בתחום האינטרנט) מארה”ב ואירופה שפעם האמינו כי צוות מעולה יכול לעשות מרעיון גרוע מוצר מצליח. במהלך השנתיים האחרונות הם שינו… Read more »
אייל
Guest

מהכתבה הזו עולה ריח חריף של כתיבה סובייקטיבית ומוטה בצורה לא מוצדקת.
מיותר לציין שההצהרה בראש הכתבה שגויה.

ר.מ
Guest

ליניב. רציתי לכתוב שאני מעריך את התגובות המנומסות שלך לתגובות האגרסיביות שנכתבו. לדעתי הרעיון טוב והיוזמה ברוכה.
בהצלחה!

אייל
Guest
הי יניב, קודם כל ברצוני להביע את הערכתי על כך שאתה/ם לא מצנזרים תגובות. הכתבה הזו היא כתבה שיווקית יותר מאשר אינפורמטיבית – אני מניח שאכן זו הכוונה אך הגישה היא לא נכונה ומטעה – אי אפשר לצאת בהצהרה שסכום מסויים שווה יותר מאחוז מסויים של מיזם – גם אם הוא בשלב הרעיון , ישנם המון מיזמים שהסכום שנקבת בו לא מתקרב אפילו לאחוז שבו נקבת – כמו כן ישנם המון מיזמים, שהסכום הנ”ל מצדיק את החלוקה הזו ואף יותר. היוזמה היא מבורכת , ידוע שהרוב המוחלט של המיזמים לא צולח ולכן יש להעריך יוזמות מסוג זה, יחד עם זאת… Read more »
אילן
Guest

פעם כשהתעניינתי בלימודי הנדסת אלקטרוניקה…מכר שלמד אותם לימודים אמר לי שיש במחזור של הנדסת אלקטרוניקה 180 סטודנטים ואם תשאל אותם לגבי הלימודים תקבל 180 דעות.

בכל מקרה זו גם יוזמה ברוכה והזמן יגיד איך זה הצליח.
מה שבטוח שיהיה ניסיון שיצטבר.

עמי גל
Guest

יניב,

בהצלחה ביוזמה השאפתנית (YC זה לכוון גבוה … ).

הפוסט שלך בהחלט מעורר ויכוח אך המבחן האמיתי הוא הערכים המוספים שהיוזמה
תביא ליזמים ולא גובה הסכום.

אשמח לסייע.

גיל
Guest
יניב, בתור “בעל רעיון”, ששוקל את הדרך הטובה ביותר (עלות, עומס, סיכויי הצלחה) לממשו, החסרונות שאני רואה בתוכנית הזו הם: 1) הפנייה האמביוולנטית: מצד אחד מצופה כי היזמים יגיעו עם יותר מתכנית עסקית, אפילו אב טיפוס, מצד שני המימון שניתן מתאים לשלב של pre-pre-seed. 2) אי התחייבות לחתימת NDA. לא מדובר על משקיעים בסכומים גבוהים, על משקיעים (אתם) בעלי קבלות וכו’. מה לעשות, יש בפעילות השקעה חשיפה. נכון שיש קרנות בארץ בעיקר שלא אוהבות לחתום על NDA, אבל הנוהג הזה לא מתאים לתכנית pre-pre-seed. 3) הכסף לא אמור להיות מנוצל לרישום פטנט. השקעה בחברה בעלת פטנט היא לאין ערוך גבוהה… Read more »
אמיר ברמלי
Guest

יוזמה מבורכת.
רוב ההשקעות בפטנטים אכן נכשלות מסיבות מגוונות ובשל כך הפטנט לא מיושם.
אשמח לבדוק שת”פ
אמיר ברמלי

דוד ויסמן
Guest

שלום יניב,
מספר שאלות:
1) אילו תחומים מעניינים אותכם ? האם גם משחקים וסטארט אפים רפואיים מעניינים אתכם ?
2) אולי תבהיר האם פרט למימון תציעו שירותים/תמיכה נוספת (איתור ושיתוף בעלי מקצוע לנישות שונות, פטנטים, בניית תוכנית עיסקית וכו’)

איך יוצרים איתכם קשר
Guest
איך יוצרים איתכם קשר

איך יוצרים איתכם קשר לרעיונות

wpDiscuz

תגיות לכתבה: