סטארטאפ 101: מיהו המשקיע הנכון עבורי?

יזהר שי, משקיע מנוסה ושותף מנהל בקרן ההון סיכון Canaan Partners מספר על השיקולים לבחירת המשקיע הנכון עבור המיזם שלכם. כדאי לקרוא בעיון.

סדרת הפוסטים “סטארטאפ 101” מאגדת סיפורים ותובנות שונות שלנו כמו גם של יזמים, משקיעים ומובילי דעה בקהילת הסטארטאפים והיזמים בישראל. כל מה שיפורסם במסגרת סדרת הפוסטים “סטארטאפ 101” נכתב בצורה סובייקטיבית, מנקודת מבט אישית של הכותב ומהניסיון שהוא ו\או אנחנו צברנו. אתם יכולים להסכים עם הדברים ואתם בהחלט יכולים שלא (ואפילו נשמח לשמוע אתכם בתגובות)

הפוסט הנוכחי נכתב על-ידי יזהר שי, שותף בקרן ההון סיכון קיינן פרטנרס ומנהל את הפעילות של הקרן בישראל מאז שנת 2005.

נושא ההתאמה בין יזמים לבין משקיעים פוטנציאליים הוא לגמרי לא פשוט. השותפות שבין משקיע ליזם היא קשר ארוך טווח ולעיתים רבות היא גם מייצרת משקעים ומטענים מיותרים. חשוב להבין ששני הצדדים – היזמים והמשקיעים – מייצגים לפעמים אינטרסים שונים, לפעמים אפילו מנוגדים, ולכן כדאי שכל צד ישקיע זמן בלימוד הצד השני, כוונותיו ושאיפותיו בזמן הכניסה לשותפות שביניהם. אני מביא בפניכם מספר שיקולים לבחירת המשקיע הנכון עבור המיזם שלכם. כדאי לקרוא בעיון.

כמה כסף המיזם שלכם יצרוך עד שיוכל להתבסס על הכנסותיו?

זוהי שאלה חשובה ביותר, לא רק לתיכנון העסקי שלכם אלא גם בבחירת המשקיעים. חברת מוליכים למחצה תצרוך כמה וכמה מליוני דולרים עד שיהיה לה מוצר שניתן למכור אותו ללקוחות (בד”כ למעלה מ 20 מליון דולר). מכאן, שסביר להניח שכדאי לכם לנסות לעורר את עניינם של משקיעים מוסדיים כבר בסבב הגיוס הראשון שלכם. לעומת זאת, חברת אינטרנט בדרך כלל יכולה להסתפק בכמה מאות אלפי דולרים בכדי להגיע למוצר, שבאמצעותו ניתן לפחות לבדוק את הרעיון באמצעות אלפי משתמשים.

דרך אגב, גם חברות אינטרנט מצליחות מגייסות בסופו של דבר הרבה כסף (ראו את פייסבוק, טוויטר, גרופון, לינקד-אין ואחרות) ולכן אל תתפתו לחשוב, שהגיוס הראשוני יספיק כדי לבנות חברה גדולה. ההמלצה שלי: תכננו את הצרכים הכספיים בצורה זהירה, חישבו על שלבים שונים בהם תוכלו לגייס כספים, כשבכל שלב החברה התקדמה באופן משמעותי יחסית לשלב הקודם, וגייסו כספים ממשקיעים שמבינים כמוכם את הצרכים הכספיים של החברה לטווח ארוך.

האם אתם מעדיפים קרנות הון סיכון או משקיעים פרטיים?

מקובל לחשוב שקרנות הון סיכון יכולות לעזור לחברות סטארט-אפ בתחום של יצירת קשרים בין לאומיים, גיוס מנהלים בכירים וגיבוש אסטרטגיה. לעומת זאת, קרנות בדרך כלל זזות לאט, ההתקשרות החוזית עימן היא מסורבלת ולא פשוטה לעיכול וההתנהלות של חברה מגובת הון סיכון מתקרבת יותר לזו של חברה ציבורית מבחינת חובות הדיווח למשקיעים, ישיבות הדירקטוריון, ניהול הכספים של החברה ועוד. לכן, יזמים רבים מעדיפים לעבוד עם משקיעים פרטיים. הם מקבלים החלטות מהר יותר ובדרך כלל פחות “מפריעים” לעבודת החברה.

בעניין הזה הייתי מציע לכם דבר אחד חשוב: אל תקחו כסף ממשקיעים לא מנוסים ולא מקצועיים. יש בישראל קבוצה לא קטנה של משקיעים פרטיים, שהצליחו מאוד בהשקעותיהם, הם מבינים היטב את השווקים אליהם אתם פונים והם גם מבינים את הסכנות הצפונות בכל השקעה בחברת סטארט-אפ. לכו רק על משקיעים, שאם חלילה החברה שלכם לא תצליח וכל כספם יירד לטמיון, עדיין תרגישו בנוח להסתכל להם ישר בעיניים ואולי אפילו לשתות איתם קפה ולחשוב ביחד איתם על המיזם הבא.

מהם התחומים בהם אתם זקוקים לעזרה?

אחת הציפיות (המוצדקות) של יזמים מהמשקיעים שלהם היא שבעת הצורך יוכלו לעזור לחברה בתחומים שונים. חשוב לנסות להעריך מראש מהם התחומים בהם תזדקקו לעזרה ואז לנסות להבין, ביחד עם המשקיעים הפוטנציאליים שלכם, האם באמת יוכלו לעזור לכם וכיצד. יכולתו של משקיע מנוסה בתחום המוליכים למחצה תהיה כמובן מוגבלת כשמדובר בעזרה לחברת משחקים באינטרנט. לעומת זאת גם המשקיע המוכשר ביותר והטוב ביותר בעולם כמעט שלא יוכל לעזור לכם בניהול השוטף, היום יומי, של החברה.

לפעמים אני נפגש עם יזמים בעלי צפיות הפוכות. הם היו רוצים שהמשקיעים שלהם יהיו כמה שפחות מעורבים ושכמה שפחות ינסו להתערב במהלכי החברה. זוהי צפייה לגיטימית, אבל: חשוב שתתאמו צפיות מראש עם המשקיעים המיועדים, כדי שלא ליצור אי הבנות וחיכוכים בהמשך.

האם יש כימיה נכונה ביניכם לבין המשקיע הפוטנציאלי?

חשוב לזכור: שותפות בין משקיע לבין יזמים דומה מאוד לחתונה. אתם עתידים לעבור ביחד הרבה מאוד חויוית אינטנסיביות, חלקן מהנות ורבות מהן קשות ומאתגרות. השותפות הזו תעמוד במבחנים רבים וכל צד בה יצטרך להסתמך על הצד השני, לסמוך עליו ולפעמים גם להתווכח איתו ולא להסכים. כדאי מאוד, שבזמנים קשים יעמדו לצידכם משקיעים שאתם מרגישים שתוכלו לסמוך עליהם בעת צרה.

דרך אגב, גם משקיעים היו רוצים יזמים שהם יכולים לסמוך עליהם בזמן משבר. לא מפתיע, נכון? הדבר הנכון לעשות – לפני השקעה – הוא לבדוק היטב מיהם המשקיעים איתם אתם יוצאים לדרך. היפגשו איתם כמה שיותר פעמים, בידקו את הכימיה ביניכם, בקשו לדבר עם ממליצים (כן, כן, גם ממליצים על קרנות הון סיכון ובמיוחד על השותף הספציפי עימו אתם מדברים) ובידקו גם באופן עצמאי.

זיכרו, ביום שאחרי יהיה מאוחר מדי להתחרט. ראו הוזהרתם …

חושבים לפנות לקרן הון סיכון ולא יודעים מתי? מתלבטים בנושא מצגת, תכנית עסקית או שותפים לדרך? יש לכם שאלות חשובות אחרות לשאול את יזהר? אתם מוזמנים לשלוח אלינו במייל הצעות לפוסטים שתרצו לקרוא בנושא.

יזהר שי

שותף בקרן ההון סיכון קיינן פרטנרס ומנהל את הפעילות של הקרן בישראל מאז שנת 2005.

הגב

5 תגובות על "סטארטאפ 101: מיהו המשקיע הנכון עבורי?"

avatar
Photo and Image Files
 
 
 
Audio and Video Files
 
 
 
Other File Types
 
 
 

* היי, אנחנו אוהבים תגובות!
תיקונים, תגובות קוטלות וכמובן תגובות מפרגנות - בכיף.
חופש הביטוי הוא ערך עליון, אבל לא נוכל להשלים עם תגובות שכוללות הסתה, הוצאת דיבה, תגובות שכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של Geektime, תגובות שחורגות מהטעם הטוב ותגובות שהן בניגוד לדין. תגובות כאלו יימחקו מייד.

סידור לפי:   חדש | ישן | הכי מדורגים
לב
Guest

כל המאמר נכון תאורטית, באופן פרקטי רב היזמים יעדיפו פשוט משקיעים שמאמינים בהם ומוכנים להביא את הכסף.

מורן בר
Admin

באופן פרקטי לקבל כסף ממקור שלא מתאים לך או למיזם שלך עלול להפוך לטעות שיכולה לגרום לסטארטאפ להכשל, ולכן הפוסט הזה כל כך חשוב

עומר כץ
Guest

עצות מעולות!

מומלץ לחפש על הבן אדם בגוגל דבר ראשון, אם עולות בהקשרו תוצאות ראשונות לא חיוביות זו כבר אינדיקציה לא טובה.
חשוב לדעת מול מי אתם עומדים.

א.אופיר
Guest

אכן עצות מועילות, אבל לפני שמגיעים למשקיעים, איפה מוציאים שותפים???
אני למשל עבר לא מעט זמן, מחפש שותף טכנולוגי אמין וטוב ולצערי הנושא קצת בעייתי.
יש למישהו רעיונות?

Avi
Guest

מזל טוב מצאתי לך שידוך ,אני הרבה זמן מחפש איש עיסקי. איך אפשר ליצור איתך קשר?

wpDiscuz

תגיות לכתבה: