”טרנד הערכות השווי וסיבובי הגיוס המנופחים לא יימשך”

טל סלובודקין, שותף בקרן ההון-סיכון Stage One, שמנהלת השקעות בגובה יותר מ-200 מיליון דולר. נפגשנו לדבר איתו על איך משקיעים חושבים, מה אומרים בפגישה הראשונה, ולמה טרנד הגידול בהיקפי הסיבובים והשוויים של חברות לא יימשך

“אנחנו משקיעים בקרן שלנו רק בתחומים שאנו מבינים בהם, ומשתדלים מאד להיות ממושמעים בכל הקשור בהיקף האחזקות שלנו בכל סטארטאפ. קורה לא מעט שאנחנו מפסידים עסקאות על שווי גבוה מדי – יש יזמים מוכשרים שלא השקענו בהם בגלל זה. אבל זה לא משהו שאנחנו יכולים לחשוב על לעשות, כי זה פשוט לא מתכנס במודל שלנו”. 

– ואתה חושב שהתופעה הזו, של סיבובים גדולים מהרגיל ושוויים מנופחים, תימשך?

“התשובה ה’קרה’ היא, שחד משמעית זה לא יחזיק. אנחנו ממליצים תמיד ליזמים שלנו לגייס את כמות הכסף שהם מעריכים שתוכל להוביל אותם ל-Milestone הבא וכך לגייס את סיבוב ההמשך. מנגד, ברור שזה מאתגר מאד ליזם שמציעים לו 10 מיליון דולר, לסרב. קשה להגיד ‘לא'”. 

טל סלובודקין שירת ביחידה הטכנולוגית של חיל המודיעין (בוגר תלפיות), ולאחר מכן עבר לחו”ל ולמד מנהל עסקים בוורטון, עבד כבנקאי השקעות בוול סטריט, והצטרף לצוות ההשקעות של סיסקו בסיליקון ואלי (ואחר כך, בישראל), שם עבד במשך 6 שנים עד שהצטרף כשותף מנהל ל ההון-סיכון סטייג’ וואן. הוא הצטרף לגיוס הקרן השנייה בשנת 2014, ולאחר מכן עם שותפיו יובל כהן ויואב סאמט גייסו קרן שלישית של 110 מיליון דולר. 

נפגשנו לדבר איתו בעד פודקאסט לסטארטאפים על איך משקיעים חושבים, מה אומרים בפגישה הראשונה, ומה הסיכוי שסטייג’ וואן ישקיעו בסטארטאפ שלכם.  

סלובודקין: “אנחנו אוהבים מאד להשקיע בתחומים כמו תוכנות ארגוניות, בינה מלאכותית לצרכים תאגידיים, כלי DevOps, Storage, פתרונות ענן וכו. נשקיע גם בסייבר אם נראה משהו שנאהב. 

לדבריו, בקרן “רואים חומרים של 700 חברות בשנה, פוגשים בערך 200 מהן, ומאמינים שכל צוות ההשקעות שלנו צריך להיות נוכח או מעורב בפגישות הללו כדי לקבל החלטה לגבי החברה. עסקאות שמגיעות דרך אנשים שאנו מכירים מקבלות ‘הנחה’ בכל הקשור לפגישה, אבל יצא לנו בהחלט להשקיע גם בחברות שפנו אלינו ישירות (“cold emails”) כך שזה לגמריי תקף”.

סלובודקין מדגיש כי בסטייג’ וואן ממוקדים בשלושה אלמנטים בתזת ההשקעות שלהם: להשקיע ביזמים ישראליים, להשקיע בחברות עם טכנולוגיה עמוקה, ובפתרונות שרלוונטיים לעולמות ה-Software Enterprise (“כל דבר שפותר בעיה אמיתית לארגונים גדולים בעולם, באמצעות טכנולוגיה”). בנוסף, בקרן מקפידים להיות הכסף הראשון (“לא הכסף הראשון מקרן הון-סיכון, אלא הכסף הראשון אי-פעם. חברות שהשקענו בהן פותחות איתנו חשבון בנק, ואנו אוהבים להיות עם היזמים השנים הראשונות הללו של ההקמה”).

האזינו לפרק המלא עם טל סלובודקין, שותף מנהל בקרן ההון-סיכון StageOne:

עוד פודקאסט לסטארטאפים

"עוד פודקאסט" הוא הפודקאסט המוביל בישראל לסטארטאפיסטים ולמתעניינים ביזמות. אנו מארחים דמויות מובילות בתעשייה – יזמים סדרתיים, משקיעי הון-סיכון ואנשי מקצוע מובילים - בכדי לאפשר לכל מי שמקים סטארטאפ או חושב להקים אחד, לשמוע את סיפורם וללמוד מהם. הפודקאסט נעשה בשיתוף פעולה עם גיקטיים. הפודקאסט הינו בתמיכת מערכת גיקטיים ו-Google for Startups. את "עוד פודקאסט" מנחים תומי בר-אב, מייסד תחום Supertools (עוזרים לאנשים וחברות להפוך לעל-אנושיים של סביבת העבודה המודרנית), וגיא קצוביץ', מייסד-שותף ב-Fusion LA (תוכנית האצה לסטארטאפים ישראלים בלוס אנג'לס).

הגב

הגב ראשון!

avatar
Photo and Image Files
 
 
 
Audio and Video Files
 
 
 
Other File Types
 
 
 

* היי, אנחנו אוהבים תגובות!
תיקונים, תגובות קוטלות וכמובן תגובות מפרגנות - בכיף.
חופש הביטוי הוא ערך עליון, אבל לא נוכל להשלים עם תגובות שכוללות הסתה, הוצאת דיבה, תגובות שכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של Geektime, תגובות שחורגות מהטעם הטוב ותגובות שהן בניגוד לדין. תגובות כאלו יימחקו מייד.

wpDiscuz

תגיות לכתבה: