מאנדיי מנפיקה בנאסד”ק: הנה המספרים המעניינים שמסתתרים בתשקיף

החברה הישראלית מתגאה במספר לקוחות אדיר, עם גידול מתמשך והכנסות מכובדות. עם זאת, היא רושמת גם לא מעט הפסדים. ומה הנתון שחסר לנו בתשקיף?

מקור: מאנדיי

אחרי שיגעון ה-SPAC שהכניס כמה וכמה סטארטאפים ישראליים לבורסה – בהם eToro, איירון סורס ואינוויז – מרענן גם מדי פעם לראות הנפקת IPO מסורתית. חברת monday.com הישראלית הגישה אתמול (יום שני, איך לא) תשקיף לקראת הנפקה בנאסד”ק. החברה הישראלית, שתיסחר תחת הסימול MNDY, מתכננת לגייס 100 מיליון דולר במסגרת ההנפקה וחשפה כמה מספרים מעניינים.

המספר החסר

קיימים לא מעט נתונים ומספרים מעניינים בתשקיף, אבל נתחיל דווקא באחד הנתונים שלא מופיע במסמך והוא הערכת השווי. נכון לגיוס האחרון של החברה ב-2020, שווייה הוערך בכ-3 מיליארד דולר. על פי התשקיף שהגישה החברה לרשות ני”ע האמריקאית – טופס F-1 – לא ברור עדיין מה השווי המוערך של החברה לאחר הגיוס הראשוני – זאת בניגוד לטופס S-1 – ממנו ניתן לשערך את השווי שמייחסת החברה לעצמה עם ההנפקה בבורסה. על פי דיווח של כלכליסט מלפני חצי שנה, שואפת מאנדיי להנפיק לפי שווי של 4 מיליארד דולר.

קרן אחת מחזיקה ביותר מ-40 אחוז מהחברה

מהתשקיף שהגישה מאנדיי לרשות ני”ע האמריקאית (SEC) נחשפת חלוקת המניות בחברה, וכמעט חצי מהן (42.7%) שייכות לאחת המשקיעות החזקות והבולטות באקוסיסטם הישראלי – קרן Insight Partners. עוד נתון מעניין שעולה ממבנה האחזקות שנחשף הוא שאבי אייל וקרן Entrée שבה הוא שותף מחזיקים ב-14.3% מהמניות, הרשומות על שמו ועל שם חברה בבעלות הקרן בשם Sonnipe Limited (אייל מחזיק ב-1.9% והקרן ב-12.4%). אם אכן תנפיק מאנדיי לפי שווי של 4 מיליארד דולר, מדובר באחזקות ששוות כמעט 600 מיליון דולר. לשם השוואה, רועי מן, אחד ממייסדי החברה, מחזיק ב-15.3% מהמניות; והמייסד השני – ערן זינמן – מחזיק ב-5.6% מהמניות ‘בלבד’.

קצב הכנסות שנתי של 236 מיליון דולר

בתשקיף שהגישה מאנדיי היא מדווחת על קצב הכנסות שנתי של 236 מיליון דולר, כשברבעון הראשון של השנה הכניסה החברה הישראלית 59 מיליון דולר. את 2020 סיימה מאנדיי עם הכנסות של 161 מיליון דולר, גידול של יותר מ-100% לעומת 2019 – אז הכניסה 78 מיליון דולר.

…אבל 152 מיליון דולר הפסדים בשנה

למרות הגידול והמספרים המרשימים בהכנסות, במאנדיי רשמה הפסד נקי של 152 מיליון דולר ב-2020. גם הרבעון הראשון של השנה לא היה מעודד כשזה מגיע להפסדים – ובו רשמה מאנדיי הפסד נקי של 39 מיליון דולר.

פנקו את הטלגרם שלכם עם ערוץ הטכנולוגיה הגדול בארץ פנקו את הטלגרם שלכם עם ערוץ הטכנולוגיה הגדול בארץ הצטרפו לערוץ גיקטיים בטלגרם

128 אלף לקוחות משלמים

על פי התשקיף שהגישה מאנדיי, נכון לסוף חודש מרץ האחרון לחברה כ-128 אלף לקוחות – בהם כמה לקוחות גדולים מאוד כמו ליגת ההוקי האמריקאית (NHL), חברת הכושר Peloton, ענקית הרכב Daimler AG וחטיבת המדיה של צבא ארה”ב. בשנת הקורונה – מסוף מרץ 2020 ועד הדיווח לתשקיף – רשמה החברה גידול של 34% במספר הלקוחות שלה.

במאנדיי מדווחים כי 65% מההכנסות של החברה מגיעות מלקוחותיה “המשמעותיים” כלומר עם 10 משתמשים ויותר. עוד עולה מהתשקיף כי במאנדיי הצליחו לשמר בצורה כל כך טובה את לקוחותיה, כך שבכל שלוש השנים האחרונות הם הגדילו את היקף השימוש שלהם בפלטפורמה של החברה.

“חברה של 100 מיליארד דולר”

Monday.com הוקמה בסוף 2012, על ידי רועי מן וערן – המכהנים כמנכ”לים שותפים. החברה השיקה את המוצר שלה ב-2014 תחת השם dapulse, ועברה מיתוג מחודש בסוף שנת 2017. מאז הקמתה גייסה החברה 234 מיליון דולר.

ב-2020 הכריזה החברה על מערכת לפיתוח והרצה של אפליקציות חיצוניות על גבי הפלטפורמה שלה, אותה היא מכנה Work OS (“מערכת הפעלה לעבודה”). בעבר אמרו מייסדי החברה כי הם בונים “חברה של 100 מיליארד דולר” בדרך להיות “מיקרוסופט הבאה”.

 

אושרי אלקסלסי

Your Friendly Neighborhood Geek. יש לכם סיפור טכנולוגי? דברו איתי: Oshry@geektime.co.il

הגב

14 תגובות על "מאנדיי מנפיקה בנאסד”ק: הנה המספרים המעניינים שמסתתרים בתשקיף"

avatar
Photo and Image Files
 
 
 

* היי, אנחנו אוהבים תגובות!
תיקונים, תגובות קוטלות וכמובן תגובות מפרגנות - בכיף.
חופש הביטוי הוא ערך עליון, אבל לא נוכל להשלים עם תגובות שכוללות הסתה, הוצאת דיבה, תגובות שכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של Geektime, תגובות שחורגות מהטעם הטוב ותגובות שהן בניגוד לדין. תגובות כאלו יימחקו מייד.

סידור לפי:   חדש | ישן | הכי מדורגים
ichs
Guest

רוצים להנפיק חברה במיליארדים בנאסד”ק?
תדאגו להפסיד לפחות 100 מליון בשנה, כמה שיותר יותר טוב.
שקר הנאסד”ק….

משתמש אובונטו
Guest

במקרה הזה זה לא נכון. החברה מכניסה בשנה 236 מליון דולר. וזה הכל ממכירות רשיונות ומשתמשים משלמים, זה העולם הארגוני והם צפויים להשאר לקוחות משלמים לעוד הרבה שנים.
חברה כזאת יכולה להפוך רווחית מחר בבוקר אם היא רוצה. טיפה קיצוצים ועצירת פרוייקטים והנה יש רווח. העניין הוא שהם בצמיחה מהירה ועדיף להם להשקיע בפיתוחים חדשים ולהגדיל את הצמיחה גם אם זה אומר שבשורה התחתונה יש הפסד. כל דולר ש”מופסד” השנה ב152 מליון אמור להכפיל את עצמו ברווחים שיחזרו בעתיד.

ichs
Guest

“אמור”…
תבדוק בנאסד”ק ותראה ש 80% מהחברות שם מפסידות מאות מליונים כל שנה.
לספר שמפסידים 150 מליון בשנה בשביל צמיחה זה פשוט בלוף וכולם קונים את זה.
בסוף הבנקאים ובעלי המניות מרוויחים על חשבון הציבור.
מילא היית אומר שיש להם איזה טכנולוגיה מדהימה שתשנה את העתיד אז הייתי אומר בסדר, אבל מדובר במערכת ניהול משימות בסופו של יום…. (ויש אינסוף כאלה)

דרך אגב, בשביל להיות רווחיים הם צריכים לקצץ מעל 152 מליון דולר בשנה – לא נראה לי שמדובר ב”קצת קיצוצים”….

שורה תחתונה – עוד בלוף של הנאסד”ק

משתמש אובונטו
Guest

זה לא נכון. צריך להבדיל בין חברות כמו wework למשל שההפסד הוא תפעולי ומובנה במודל: עלויות הנכסים גבוהות מהכנסות משכירות.
גם חלק מחברות הביטוח החדשות כמו למונייד וכו’ בעייתיות כי המודלים שלהם לא בהכרח רווחיים לאורך זמן.

לעומת זאת, בוא נעשה תרגיל תיאורטי. נגיד שמאנדיי מחליטה לפטר את כל החברה ולהשאיר רק צוות קטן לתחזוקה ותמיכה. ההכנסות השנתיות יהיו 260 מליון וההוצאות יהיו זניחות.
אוקיי, עכשיו אפשר לשחק עם המספרים.

כדאי לזכור שגם פייסבוק, טוויטר ולינקדאין היו הפסדיות הרבה שנים. זה לא בעיה כשיש לך מודל טוב שרווחי בבסיסו.

וואט
Guest

מה שאתה אומר נכון חלקית. חלק מהכסף שמושקע או אפילו רוב הכסף שמושקע הולך לשיווק, כי חברות עוזבות וחברות מצטרפות.
לכן במידה והם יפסיקו לשווק, סביר להניח שבטווח הבינוני או אפילו הקצר, ההכנסות יקטנו כי פחות לקוחות חדשים יצטרפו, וקצב העזיבה ישאר אותו דבר כי הוא לא תלוי בשיווק. (אולי אפילו יגדל כי לך תדע איזה הנחות, שינויים וכו עושים בשביל להשאיר לקוחות וזה שייך להוצאות).

בקיצור זו חברה טובה, שווי מנופח כנראה, כמו כל הבורסה כן, זה ממש לא רק הם.

גם אובונטו
Guest

וואט – אתה לא מדייק, תסתכל על ה- Retention rate שפורסם בכמה כתבות אחרות, זה מתאר תמונה אחרת ממה שאתה כותב (ספציפית לגבי מאנדיי).

ירון ורצקי
Guest

שווה בגג של הגג 300M שהושקעו בה בערך… אוויר חם.

מי אני ומה שמי
Guest

יוווו….כמה קנאים!
אם זה כל כך קל ונח….כולכם מוזמנים לפתוח חברות….

אשטנקר
Guest

מדובר בפועלי בניין וירטואלים שמשכנעים מנהלים להשתמש בתוכנה שלהם לניהול פועלי בניין וירטואלים

אלכס
Guest

חברה שפשוט עובדת נכון במשך שנים, מהקטע של השקיפות דרך המון מהלכים שהיא עשתה בשנים האחרונות.

ברור שהחברה “מפסידה”, אחרת אין דרך להסביר את קצב הצמיחה המואץ שלה, ועדיין קריאה מהירה של התשקיף מראה שיש לחברה מספיק כסף בבנק בשביל להמשיך במגמה הזאת ועדיין להיות חברה יציבה.

אחת ההנפקות המעניינות של השנה בינתיים, מעניין לראות מה יהיה כשהם יצאו לשוק

מכיר אותם טוב
Guest

האמת, מפתיע ואולי אפילו קצת אירוני שהחברה הכי מפוקפקת בארץ בסוף לא מנפיקה בספאק

martin
Guest

תעשו לעצמכם טובה ובשווי של 4 מליארד דולר תכניסו את המניה הזו לפורטפוליו שלכם.

האם זה מחיר זול? לא. האם מירב הסיכויים שהביצועים של החברה הזו יהיו גבוהים יותר מהשוק? בפירוש כן.

שולט

זלמן שושי
Guest

משבר הסאבפריים 2.0. חברות שמפסידות כסף לא שוות שקל. והמשקיעים ילמדו את זה בדרך הקשה. שימו כסף על גוגל. כי כל השאר לא שוות אגורה.

Larry Fox
Guest

ניסית להשיג הלוואות מבנקים ללא הצלחה? זקוק בדחיפות לכסף כדי לצאת מהחובות? זקוק לכסף להרחבה או להקמת עסק משלך? אנו מציעים כל מיני הלוואות בריבית נמוכה של 3%. אתה רשאי ללוות לאורך כל תקופה בין שנה ל -25 שנים וללוות כל סכום מ -2,000 ליש”ט ל -50,000,000.00 ליש”ט לכל מטרה. אתה יכול להגיש בקשה באמצעות whatsapp: +447451283532 או דוא”ל: larryfox2017@hotmail.com

wpDiscuz

תגיות לכתבה: