”להשקעות שלנו יש שני ממדים: פוטנציאל להיכנס לסל המוצרים של סמסונג והיתכנות פיננסית”

קרן סמסונג קטליסט הוקמה בשנת 2013 ומשקיעה במודל של השקעה פתוחה (אוורגרין) כמעט בכל השלבים. הצוות הישראלי מספר על הצורך למצוא טכנולוגיות שיועילו לסמסונג וגם יהיו משתלמות כלכלית

במשך כל השנה אנחנו בגיקטיים מביאים לכם את הסטארטאפים הישראליים שמגייסים כסף, קונים חברות או נרכשים בעצמם, והקוראים שלנו נחשפים למוצרים חדשניים, מהפכניים ולפעמים מיותרים שמפותחים באקו סיסטם הישראלי. אך מאחורי כל מוצר וחברה נמצאת לרוב גם קרן הון סיכון, שמשקיעה כסף, מלווה את היזמים, תורמת מניסיונה ולפעמים גם סופגת הפסדים.

בישראל פועלות כיום 202 קרנות הון סיכון (132 קרנות ישראליות ו-70 קרנות זרות). כל אחת מתמקדת בשלבים שונים בחיי סטארטאפ, בתחומים שונים ומאמינה באסטרטגיית השקעה משלה. מדי חודש נביא לכם כאן קרן הון סיכון אחת ואת הסיפור שמאחוריה – האופן שבו היא בוחרת חברות להשקעה, ההצלחות והכישלונות, נורות האזהרה והדמויות שמעוררות השראה במייסדיה. מעתה תוכלו להיחשף גם לצד האחורי של סצנת הסטארטאפים בישראל ולהבין מה מחפשים המשקיעים בקרנות ההון סיכון.

Samsung Catalyst Fund

שנת הקמה: 2013

מייסדים: סמסונג אלקטרוניקס (Samsung Electronics)

גודל הקרן: הקרן פועלת במתכונת evergreen, ובמהלך שנת 2018, הקרן השקיעה כ-150 מיליון דולר

מנהלי הקרן: יאנג סון, שנקר צ’נדרן, פרנסיס הו, כריס צ’ו ודדה גולדשמידט

שלבי ההשקעה: כל השלבים: מסיד, דרך השקעות בשלב הצמיחה ועד הובלת סבב D

מימין: דדה גולדשמידט, עמית שופר ורותי אדר. מקור: SAMSUNG

מהם תחומי ההשקעה המובילים שלכם?

סמסונג קטליסט משקיעה בכלכלת הדאטה וברעיונות אסטרטגיים עבור סמסונג אלקטרוניקס שפועלת בתחומי המובייל, consumer electronics, מוליכים למחצה וכן מנועי צמיחה חדשים. תחומי ההשקעות כוללים אוטומוטיב, רובוטיקה, רפואה דיגיטלית, אינטרנט של הדברים, בינה מלאכותית, תשתיות ענן, אבטחת סייבר, מוליכים למחצה ורכיבים.

מי הן חברות הפורטפוליו הפעילות כעת?

מנטיס ויז’ן (Mantis Vision) – מפתחת טכנולוגיית צילום וחישה בתלת ממד (3D), לטלפונים סלולריים, אולפנים ומערכות מקצועיות
– ואלנס (Valens) – מפתחת רכיבי תקשורת מהירה לרכבים אוטונומיים ולמערכות שמע ובידור לרכב
– אוטוטוקס (Autotalks) – תקשורת בין כלי רכב ועם תשתיות הכביש לשם מניעת תאונות
– אינוביז (Innoviz) – מפתחת חיישני רכב לזיהוי מדויק של עצמים רחוקים בנסיעה במהירות גבוהה
– יוניספקטרל (Unispectral) – מפתחת חיישן למצלמה היפרספקטרלית
 אלגרו (Allegro) – פלטפורמת תוכנה לניהול מערכות deep learning
– סנסיפרי (Sensifree) – חיישן למדידה רציפה ולא פולשנית של לחץ דם

ואילו חברות כבר נמכרו? 

עד היום היה לקרן אקזיט אחד: מכירת ארגוס סייבר סקיוריטי (Argus Cyber Security), שפיתחה תוכנת אבטחת סייבר לרכב, לקונטיננטל.

מהי אסטרטגיית ההשקעה שלכם?

דדה גולדשמידט: “סמסונג קטליסט היא קרן גלובלית שפועלת בארה”ב, ישראל ואירופה, והצוות בישראל הוא רותי אדר (אשר מנהלת את מרכז החדשנות של ה-CSO בישראל), עמית שופר ואני. יחד איתה פועלות בארץ שתי זרועות השקעה משמעותיות נוספות של סמסונג – סמסונג ונצ’רס, אשר מתמקדת בהשקעות בחברות עם זיקה קרובה לפעילות החטיבות העסקיות; וסמסונג נקסט אשר משקיעה בחברות תוכנה בשלבים מוקדמים.

“אנחנו תומכים בפעילות משרד האסטרטגיה הראשי של סמסונג אלקטרוניקס, (CSO – Corporate Strategy Office), שמטרתו לפתח תחומי עסקים חדשים ומנועי צמיחה במסגרת תחומי הפעילות הקיימים על ידי שילוב של רכישות והשקעות. כך, ה-CSO יזם והקים את פעילות האוטומוטיב של סמסונג במהלך ששילב את רכישת HARMAN, פיתוח פלטפורמה פתוחה לרכב אוטונומי וההשקעות שלנו במגוון סטארטאפים שהטכנולוגיה שלהם עשויה להשתלב בפלטפורמה של סמסונג. להשקעות שלנו חייבים להיות שני ממדים: פוטנציאל להשפיע ולתרום לסל המוצרים הקיים או העתידי של החברה והיתכנות פיננסית. זהו רף כפול שלא תמיד קל לעמוד בו, ובכל זאת אנחנו משקיע פעיל מאוד בישראל”.

מה יגרום לכם להשקיע בחברה?

גולדשמידט: “להרכב של צוות היזמים יש השפעה רבה על ההחלטה להשקיע, בין אם זה הניסיון, התובנות או היכולת להסביר את החזון שלהם ומדוע הוא כל כך חשוב ושונה. אבל למען האמת, ההחלטה נסמכת על הערכה מקיפה, ולא רק על אבחנה קטנה או משפט ששמענו. אנו בוחנים את עוצמת הצוות, גודל השוק, המחסומים הטכנולוגיים, והסינרגיה המיידית או העתידית לסמסונג. יש גם משקל לתנאי ההשקעה”.

מהן נורות האזהרה שיגרמו לכם לברוח מהשקעה?

גולדשמידט: “צוות שמתמקד בהיבטים הטכנולוגיים, ולא בבעיה שהטכנולוגיה מאפשרת לפתור ובצורך של השוק; וצוות שחסר ניסיון בתחום העשייה המיועד”.

מה הטיפ שלך ליזמים?

1. תחלמו בגדול. תפתחו מוצר או שירות שפותרים בעיה קשה מאוד ושיהיה להם אימפקט משמעותי.
2. תבחרו בקפידה את שותפיכם, הצוות היזמי והעובדים הראשונים. אלה האנשים שתצטרכו לסמוך עליהם בתקופה הראשונה ולעבור ביחד את מסלול המכשולים הלא פשוט של סטארטאפ.
3. תבחרו בקפידה גם את המשקיעים שלכם. בעלי מניות הם שותפים לטווח ארוך וקשה מאוד להחליף אותם. תעשו בדיקות נאותות, בדיוק כפי שהם עושים עליכם.
4. היו נכונים להתמסר לרעיון, אך גם פתוחים לשמוע משוב וביקורת.

במה אתם שונים מקרנות אחרות?

גולדשמידט: “אנחנו נותנים לחברות שלנו הזדמנות אמיתית להיכנס לקו המוצרים של חברה שמוכרת במאות מיליארדי דולרים. לסמסונג יש עושר של מוצרים ותחומים טכנולוגיים והיא גם ייחודית בגישתה האסטרטגית לכניסה לתחומים חדשים. למעשה, זו נושאת מטוסים שיודעת לשנות כיוון מהר, ובתפיסה של משרד האסטרטגיה הראשי (CSO) יש משקל גדול מאוד לשיתופי פעולה עם חברות סטארטאפ.

“בנוסף, סמסונג קטליסט מלווה מקרוב את החברות שבהן השקענו. נוצרים יחסים קרובים מאוד של התייעצות הדדית ותמיכה לאורך הדרך. הצלחת חברות הפורטפוליו חשובה לנו מאוד, הן בהקשר של שיתופי הפעולה עם סמסונג אך גם כי אנחנו אוהבים לראות את פירות השקעה שלנו עולים ומצליחים”.

ההחלטה נסמכת על הערכה מקיפה, ולא רק על אבחנה קטנה או משפט ששמענו. אנו בוחנים את עוצמת הצוות, גודל השוק, המחסומים הטכנולוגיים, והסינרגיה המיידית או העתידית לסמסונג. יש גם משקל לתנאי ההשקעה”

איזו דמות בתעשייה (המקומית או העולמית) מעוררת בך השראה?

גולדשמידט: “אביגדור ווילנץ. לאחר שמכר את גלילאו לפני כמעט 20 שנים, הוא לא מפסיק ליזום חברות מרתקות ולהשקיע בתחומים חדשים. יש לו חוש לזיהוי יזמים מעולים ולתחומים שהולכים להיות חמים וגם יכולת לבנות חברות מוצלחות שגם מגיעות בסופו של דבר לאקזיטים יפים.

“ואם אפשר עוד מישהו: ד”ר אנדרו אנג (Andrew Ng) הוא מומחה בקנה מידה עולמי בתחום הלמידה העמוקה (deep learning) וגם בלמידה רגילה. כאחד היזמים של קורסירה, הוא תומך נלהב בחינוך וכבר חצה את הקווים מהעולם האקדמי לתעשייה במגוון תפקידים בחברות ענק ובסטארטאפים. השנה הוא הקים קרן הון סיכון שמתמחה בתחום הבינה המלאכותית”.

מי פתח לך את הדלת לתחום?

גולדשמידט: “אני בתחום די הרבה שנים. הצטרפתי לסמסונג לאחר כמעט 15 שנים בקרנות הון סיכון והמעבר לקרן תאגידית לא היה טריוויאלי. למעשה, עד שפגשתי את אנשי קרן סמסונג קטליסט לא חשבתי שאעבוד בחברה גדולה כל כך, אבל האינטראקציה עם שותפיי לעתיד לימדה אותי שיש בקרן הזו איזון מיוחד והזדמנות יוצאת דופן: מחד יש פה צוות קטן ואינטימי שפועל בדומה לקרנות הון סיכון פרטיות, ומאידך גב של חברת ענק”.

רותי אדר: “כהתחלתי את דרכי בהשקעות בסמסונג. שנקר צ’נדרן, משקיע בעל ותק של קרוב ל-20 שנה מעמק הסיליקון ומי שמנהל את קרן קטליסט העולמית מראשיתה ב-2013, לקח אותי תחת חסותו למשאים ומתנים הראשונים עם היזמים הישראליים, והסביר לי את החשיבות של התנאים השונים בחוזים, כולל שיקולי הניואנסים. דרכו למדתי את החשיבות של העבודה עם יזמים חדשים, עד כמה צריך לחתור למצב של win-win ולהסתכל לטווח הארוך מה ישרת הן את הסטארטאפ והן אותנו כמשקיע אסטרטגי”.

עמית שופר: “אחרי 15 שנה ומגוון תפקידים בסטארטאפים, חיפשתי הזדמנות להצטרף לתאגיד גדול ולהכיר גם את הצד הזה בעולם ההייטק. בנוסף, תחום ההשקעות תמיד משך אותי בעיקר בגלל הצורך לנתח ולהבין שווקים, טכנולוגיות וחברות שונות כל הזמן. כאשר גיליתי ב-2014 שסמסונג מחפשת מישהו בישראל מאוד רציתי את התפקיד. הייתי צריך להתאמץ לשכנע את רותי אדר ואת שנקר צ’נדרן שאני מתאים להם למרות שלא היה לי הרקע המדויק. הם נתנו לי משימות של ניתוח שוק וכיווני השקעה והייתי צריך להציג להם את המסקנות. לשמחתי, הנחישות שלי והמצגת שהכנתי שיכנעו אותם לבחור בי לתפקיד.”

לאיזו קרן אחרת מגיע פרגון?

גולדשמידט: “יש בארץ קרנות מעולות, ואנחנו משתפים פעולה עם רבות מהן ומעדיפים שלא לתעדף אחת על פני השנייה. קרנות שונות בארץ זיהו בשלבים מוקדמים יחסית תחומים חמים חדשים (לדוגמה: סייבר, אוטומוטיב, מודלים עסקיים חדשים, וכדומה) ועשו בחירות מצוינות. אנחנו לומדים מהן”.

רונה חזקיה

עורכת וכותבת על כל תחום חוץ מכדורגל. עיתונאית בעשור האחרון, בעלת תואר ראשון בספרות ולשון עברית ומגיהה גם את הגב של אריזת הקורנפלקס. כתבת מגזין והעורכת המסחרית של גיקטיים

הגב

1 תגובה על "”להשקעות שלנו יש שני ממדים: פוטנציאל להיכנס לסל המוצרים של סמסונג והיתכנות פיננסית”"

avatar
Photo and Image Files
 
 
 
Audio and Video Files
 
 
 
Other File Types
 
 
 

* שימו לב: תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של Geektime, לרבות דברי הסתה, הוצאת דיבה וסגנון החורג מהטעם הטוב ו/או בניגוד לדין ימחקו. Geektime מחויבת לחופש הביטוי, אך לא פחות מכך לכללי דיון הולם, אתיקה, כבוד האדם והדין הישראלי.

סידור לפי:   חדש | ישן | הכי מדורגים
שלמה
Guest

אוסף גנרי של חרטוטים

wpDiscuz

תגיות לכתבה: