”יזם טוב יגיע לנקודה תוך 20 דקות. הפגישות הטובות ביותר הן הקצרות ביותר”

מדי חודש נביא לכם את הסיפור של קרן הון סיכון אחת, והפעם: בסמר ונצ’ר פרטנרס, קרן ההון סיכון הראשונה בעולם שמנהלת למעלה מ-4.5 מיליארד דולר, ומנהליה, עמית קרפ ואדם פישר, שמציעים המון ניסיון וקשרים בעולם אבל דורשים מהיזמים לבוא מוכנים

במשך כל השנה אנחנו בגיקטיים מביאים לכם את הסטארטאפים הישראליים שמגייסים כסף, קונים חברות או נרכשים בעצמם, והקוראים שלנו נחשפים למוצרים חדשניים, מהפכניים ולפעמים מיותרים שמפותחים באקו סיסטם הישראלי. אך מאחורי כל מוצר וחברה נמצאת לרוב גם קרן הון סיכון, שמשקיעה כסף, מלווה את היזמים, תורמת מניסיונה ולפעמים גם סופגת הפסדים.

בישראל פועלות כיום 202 קרנות הון סיכון (132 קרנות ישראליות ו-70 קרנות זרות). כל אחת מתמקדת בשלבים שונים בחיי סטארטאפ, בתחומים שונים ומאמינה באסטרטגיית השקעה משלה. מדי חודש נביא לכם כאן קרן הון סיכון אחת ואת הסיפור שמאחוריה – האופן שבו היא בוחרת חברות להשקעה, ההצלחות והכישלונות, נורות האזהרה והדמויות שמעוררות השראה במייסדיה. מעתה תוכלו להיחשף גם לצד האחורי של סצנת הסטארטאפים בישראל ולהבין מה מחפשים המשקיעים בקרנות ההון סיכון.

בסמר ונצ’ר פרטנרס

שנת הקמה: 1911. למעשה זו קרן ההון סיכון הראשונה בעולם

מייסדים: הקרן הוקמה כקרן משפחתית של הנרי פיבס, ממייסדי Carnegie Steel, לאחר שמכר את החברה שלו ל-US Steel Corporation ב-400 מיליון דולר (מקביל ל-13 מיליארד דולר היום) והפך לאחד האנשים העשירים הארה”ב באותה תקופה

מנהלי הקרן: אדם פישר ועמית קרפ

גודל הקרן: למעלה מ-4.5 מיליארד דולר (הקרן הנוכחית היא בהיקף של 1.6 מיליארד דולר). הקרן היא גלובלית ובעלת משרדים בניו יורק, בוואלי, בבוסטון, בישראל ובהודו, אך אינה מחולקת לאזורים וכל השותפים מעורבים בכל השקעה בעולם

שלבי ההשקעה: כל השלבים – משלב הקמת החברה ועד סבבי צמיחה

מימין: עמית קרפ ואדם פישר. צילום: אבישי פינקלשטיין

מהם תחומי ההשקעה המובילים?

עמית: “הפורטפוליו שלנו הוא מהגדולים בעולם בתחום ה-Cloud Computing, ויש לנו גם עוד הרבה השקעות בארץ בתחום תשתיות IT מתקדמות, AI ו-Deep Learning ובתחום ה-Consumer”.

מהי אסטרטגיית ההשקעה שלכם?

אדם: “אני משקיע ביזמים כשהם כמה צעדים לפני השוק. אני מחפש חברות שמשלבות מוצר, טכנולוגיה ו-Go To Market כדי לענות על צורך של לקוח ספציפי, וכאשר הן חלק ממגמת מאקרו חזקה בשוק”.

עמית: “אני אוהב להשקיע ביזמים סופר חזקים שאני מאמין שידעו לקחת את החברה עד הסוף, ובחברות שמובילות תחום או יוצרות קטגוריה חדשה”.

מי הן חברות הפורטפוליו הפעילות כעת:

Cloudinary, Ctera Networks, Dynamic Yield, Fiverr, Prospera, HiBob, My Heritage, Oryx Vision, Otonomo, ScyllaDB, Sedona Networks, SiSense, Stratoscale, Team8, Vayyar Imaging, YotPo, Claroty, Wandera ועוד.

ואילו חברות כבר נמכרו?

אדם: “זכינו להיות שותפים ב-10 חברות ישראליות שנמכרו וב-Wix שהנפיקה ובה השקענו בסיבוב המוסדי הראשון. בין החברות שנמכרו בשנים האחרונות: Leaba Semiconductors, CloudLock,Traffix, Soluto, Intucell, Altair, ו-Ravello Systems”.

בסמר היא אמנם חברה גלובלית, אבל ספרו לנו על המשרד בישראל

עמית: “אנחנו שני שותפים בארץ – אדם פתח את המשרד בארץ ב-2007 והיום הוא שותף-מנהל בקרן הגלובלית, ואני הצטרפתי לבסמר ניו יורק ב-2012, וב-2014 עברתי למשרד הישראלי. למרות שאנחנו צוות קטן יחסית, אנחנו כיום אחד המשקיעים היותר פעילים בישראל”.

מה יגרום לכם להשקיע בחברה?

אדם: “אני צריך להתרשם מאוד מהמנכ”ל ומהצוות בכלל. כאשר אני בטוח שהצוות יודע בדיוק מה הוא עושה והתנאים של העסקה מתאימים, אני מקבל את ההחלטה להשקיע”.

עמית: “יזם חזק שיודע להדביק אחרים בהתלהבות שלו, אבל גם כזה שיש לו רגליים על הקרקע ומבין את הקשיים שבדרך”.

מהן נורות האזהרה שיגרמו לכם לברוח מהשקעה?

עמית: “כשיזם נשמע לא אמין או מנסה למכור יותר מדי”.

אדם: “כאשר ברור שהיזם קיבל החלטות רעות ולא מודה בכך; כאשר היזמים לא באמת מעוניינים בדיאלוג או לא מדגימים יכולת לחשוב בזמן אמת בתגובה לשאלות שלנו”.

מה הטיפ שלכם ליזמים?

עמית: “לבוא מוכנים לפגישה – להכיר את הקרן ואת המשקיעים שאתם נפגשים איתם, בדיוק כמו שמגיעים מוכנים לפגישה עם לקוח”.

אדם: “יזם חזק יגיע לנקודה מהר מאוד בפגישה ויגרום לי להבין מי הוא ומה ההזדמנות בתוך 20-15 דקות. הפגישות הטובות ביותר הן הקצרות ביותר”.

במה אתם שונים מקרנות אחרות?

אדם: “בסמר היא קרן שהוכיחה עצמה שוב ושוב כמשקיע טוב ושותף טוב. היא תמיד תהיה שקופה, כנה, מקצועית ומוסרית”.

עמית: “אנחנו קרן בינלאומית עם הרבה ניסיון ומאות אקזיטים לאורך השנים. יש לנו את הסבלנות ואת הניסיון לעזור לחברות שלנו למצות את מלוא הפוטנציאל שלהן”.

בדיעבד, באיזו חברה הייתם רוצים להשקיע ופספסתם?

עמית: “Tanium הייתה החברה הראשונה שהסתכלתי עליה בבסמר, והיום היא מוערכת במעל 4 מיליארד דולר”.

אדם: “Zerto”

איזו דמות בתעשייה (המקומית או העולמית) מעוררת בכם השראה?

עמית: “היזמים שלנו. גם אם מבחוץ זה לפעמים נראה קל – זה אף פעם לא, וזה מעורר השראה לראות איך הם מתמודדים עם אינסוף קשיים ואתגרים בדרך להצלחה”.

מי פתח לך את הדלת לתחום?

עמית: “הצטרפתי למשרד שלנו בניו יורק די במקרה. חבר שלי התראיין לבסמר ואז קיבל הצעה מגוגל. כשהוא סיפר לי את זה ביקשתי שיחבר אותי במקומו, והשאר הסטוריה”.

אדם: “ב-1996 הצטרפתי ל-JVP כמתמחה, כאשר הקרן כללה את אראל מרגלית ואת מזכירתו. גלן שוואבר (היום עם ICV) שכר אותי ל-JVP בפעם השנייה ב-1998. בוב גודמן גייס אותי לבסמר ב-2006. סך הכל שתי קרנות הון סיכון ושלושה אנשים באמת פתחו לי את הדלת”.

לאיזו קרן אחרת מגיע פרגון?

עמית ואדם: “בנצ’מרק. הם מצליחים בצורה עקבית להיות שותפים בחברות מדהימות בשלב מאוד מוקדם, וזה מבלי לעשות הרבה רעש”.

רונה חזקיה

עורכת וכותבת על כל תחום חוץ מכדורגל. עיתונאית בעשור האחרון, בעלת תואר ראשון בספרות ולשון עברית ומגיהה גם את הגב של אריזת הקורנפלקס. כתבת מגזין והעורכת המסחרית של גיקטיים

הגב

הגב ראשון!

avatar
Photo and Image Files
 
 
 
Audio and Video Files
 
 
 
Other File Types
 
 
 

* שימו לב: תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של Geektime, לרבות דברי הסתה, הוצאת דיבה וסגנון החורג מהטעם הטוב ו/או בניגוד לדין ימחקו. Geektime מחויבת לחופש הביטוי, אך לא פחות מכך לכללי דיון הולם, אתיקה, כבוד האדם והדין הישראלי.

wpDiscuz

תגיות לכתבה: