דובי פרנסס גייס 120 מיליון דולר לקרן החדשה שלו ב-90 יום: ”רוצה להיות משקיע הפינטק הטוב בעולם”

תוך 90 יום בלבד הגיעה קרן הפינטק ה-5 של Group 11 לסגירה ראשונה של 120 מיליון דולר. בראיון מיוחד לגיקטיים מספר פרנסס על הגישה של הקרן לשקיפות מול המשקיעים, המיזמים שהוא מחפש להשקיע בהם ולמה הוא חושב שהקרן שלו תהיה מספר 1 בעולם הפינטק

תמונה: גיא מדור

קרן Group 11, שאותה מנהל המשקיע דובי פרנסס, הודיעה היום (ד’) על סגירה ראשונה של קרן ההשקעות ה-5 שלה בגובה 120 מיליון דולר, וכל זאת בתוך 90 יום.בראיון לגיקטיים מספר פרנסס שהקרן החדשה תהיה שקופה מאין כמוה, ושהוא בדרך הבטוחה להפוך למשקיע הפינטק מספר 1 בעולם.

“חווים עדנה מחודשת עם המוסדיים הישראלים”

בין השותפים בקרן הפינטק ה-5 של Group 11 כמה מהמשקיעים המוסדיים הגדולים בישראל: קבוצת מגדל, הראל, מנורה מבטחים, מור, “הכשרה חברה לביטוח” ועוד. עבור פרנסס, ישראלי לשעבר, מדובר בסוג של חידוש קשרים בישראל: “זו פעם ראשונה שהגדולות ביותר מצטרפות לקרנות שלי. אנחנו חווים עדנה מחודשת עם המוסדיים הישראלים, וזו הרגשה טובה בתור ישראלי לשעבר שמשקיע המון בהייטק הישראלי מבלי להיות פה”.

בחודש דצמבר הודיעה Group 11 כי היא מבקשת לגייס קרן 5 בגובה 100 מיליון דולר, אך בתום 90 יום, היא נהנתה מביקושי-יתר והצליחה לגייס 120 מיליון דולר, והיד עודנה נטויה: “זה יוצא דופן. לא ראיתי מנהל שמגייס בקצב כזה”, אומר פרנסס. לדבריו, המשקיעים המוסדיים הגיעו לאחר בדיקות מקיפות בהן הצליחו בזמן קצר “להיכנס לקרביים של הקרן…” ולעשות עבודה מאוד יסודית “בקנה מידה אמריקאי מצטיין” לדבריו.

על פי פרנסס ביצועי הקרן ממצבים אותה ב-Top-3 של משקיעות הפינטק, והתחום קורץ ללא מעט גופים, מה שהוביל לביקושי יתר. על אף שלא מדובר בסגירה סופית, פרנסס לא רואה את Group 11 בתור משקיעת ענק. “זה לא כמו המפלצות שבחוץ שהן קרנות של מיליארדי דולרים. אנחנו נמצאים במקום שאנחנו יכולים להשקיע במקומות שאנחנו רוצים”.


בואו לדבר על הייטק, הון סיכון, טכנולוגיה ומה שביניהם בקבוצת גיקטיים דיבורים בטלגרם


באים לשבש ולשבור חברות ותיקות

אותם מקומות, לדברי פרנסס, הם מיזמי פינטק שפותרים בעיות לארגונים או אנשים בשווקים גדולים. פרנסס מספר כי הוא בוחר להשקיע ביזמים שכבר הקימו חברות בעבר, וש”יש להם זיכרון של איך זה לבנות סטארטאפ ואיך זה לעשות Scale”.

כ-70% מהשקעות Group 11 הולכות לחברות עם זיקה כלשהי לישראל, בין אם מדובר ביזמים ישראליים, ישראליים לשעבר, וכאלו שמחזיקים במרכזי פיתוח ישראליים. “בהמון מקרים אנחנו משקיעים בחברות שאתה רואה שהמתחרים בשוק הן חברות Legacy שאפשר לשבש אותן לחלוטין ולשבור אותן”, טוען פרנסס.

הקרן החדשה צפויה לדבריו להשקיע בחברות בשלב הגיוס המוסדי הראשון, כשהקרן לרוב תוביל את הסבבים, אך היא גם צפויה להשתמש בזכות הראשונים בחברות הפורטפוליו ולהשקיע בסבבי המשך. “כל זמן שהוליואציה עושה שכל, ואני אוהב את המשתתפים האחרים בסיבוב, זה עובד. תראה את הביצועים. המספרים האלה יעלו בצורה דרמטית בחודשיים הקרובים. השיטה עובדת”.

חדי הקרן המזויפים והגבול שבין חברה פרטית לציבורית

הפורטפוליו של Group 11 כולל בין היתר כמה חדי קרן ישראלים גדולים כמו Next Insurance, Tipalti והחברה החדשה במועדון, Papaya Global, שרק לפני שבועות אחדים גייסה 100 מיליון דולר לפי שווי של יותר ממיליארד דולר. ועל אף שפרנסס גאה מאוד בהתקדמות של החברות שלו, הוא ממשיך להזהיר מפני מה שהוא מכנה “סממנים מדאיגים” בשוק: “רואים חדי קרן שהם לא אמיתיים. זו אינפלציית מחירים שגורמת לכך שגם אם יש לך יוניקורן אמיתי, יהיה קשה להבדיל בינו לבין מזויף. מצד אחד יש מהפכה אמיתית, ומצד שני יש ריאלוקציה משוק אגרות החוב. זה ריקוד מוזר שצריך לשים אליו לב, ואליו נכנסים המשקיעים המוסדיים… חלקם צודקים וחלקם טועים”.

גם פרנסס עצמו רוקד סוג של ריקוד מעניין עם הקרן החדשה שלו. מצד אחד הוא הוא נהנה מהיתרונות של קרן פרטית ואומר ש”יש משהו יפה בלא להיות חשוף לתנועות שוק ולא להתעסק בתנועות מניה”, אולם מצד שני, הקרן תהיה ציבורית ותיסחר בזירת Tase Up של הבורסה לניירות ערך, אז גם תדווח על ביצועיה. “אני לא פותח את הקימונו”, הוא מסביר, “זה משהו היברידי. מצד אחד אנחנו נשארים פרטיים ואני לא מדווח על ביצועי החברות שלי לבורסה… אבל יחידות ההשתתפות הן סחירות. זה לא קרה מעולם בעולם ההון סיכון. הם (המשקיעים המוסדיים והכשירים, ע.ב) יכולים להשתתף בחגיגה”.

רוצים לקבל את כל הידיעות הכי חמות לפני כולם? רוצים לקבל את כל הידיעות הכי חמות לפני כולם? הצטרפו לערוץ גיקטיים בטלגרם

“אני חושב שהגיע הזמן שעולם ההון סיכון יצא מהקופסה הרגילה שאנחנו משחקים בה. הגיע הזמן לאפשר למשקיעים שלנו נזילות עוד במהלך חיי הקרן, ולא רק לאחר שנים רבות… אני אדווח כל רבעון לבורסה על הביצועים שלי, ומשקיעים יוכלו לראות איך הפורטפוליו מתקדם”, אומר פרנסס ומוסיף: “תראה לי מנהל הון סיכון אחד שיראה לך את הביצועים שלו. אני מחכה”.

ברגע זה, בזמן שאני ממתין על הקו, פרנסס כבר שולח לי בהודעות וואטסאפ את ביצועי ה-IRR של הקרנות שלו משנת 2012, כשה-TVPI העדכני ביותר (של קרן 4 שהושקה ב-2019) עומד על 1.539X וה-IRR עומד על 89.51%. “למה אף אחד לא עושה את זה? אני שמח להיות שקוף, כי אני חושב שזה יהיה הסטנדרט בעתיד”.

עשה כמה עסקאות טובות בשפל של הקורונה

לפרנסס יש גם ביקורת כלפי קרנות הון שמייד עם פרוץ המשבר הקפיאו את השקעותיהן, ולדבריו, הוא עשה בימים האלו כמה מהעסקאות הטובות ביותר שלו, כמו ההשקעה ב- Papaya Global שהוכרזה בחודש יוני. מאז הספיק הסטארטאפ של עינת גז לחזור ולגייס כ-140 מיליון דולר בתוך פחות משנה ולהפוך לחד-קרן. “Do your frigging job”, כתב פרנסס לכל ה-VCs שהקפיא את ההשקעות שלהם בזמנו.

הוא מכנה את עצמו “עתידן שמסתכל מה יהיה העולם בעוד 10 שנים בתחום הפינטק”, וטוען שההסתכלות על יריעות זמן ולא נקודות זמן היא שהצליחה להביא אותו לאן שהוא עכשיו, וגם תביא אותו לאן שהוא שואף: “אני רוצה להיות משקיע הפינטק הטוב ביותר בעולם. אני רוצה ש-Group 11 תהיה המשקיעה הטובה בעולם, ואני מאמין שהשילוב כוחות הזה ביחד עם התזה שלנו יכול לעבוד”.

עידן בן טובים

נולד עם ג׳ויסטיק ביד. יש לו הרבה יותר מדי גאדג׳טים והרבה פחות מדי זמן פנוי כדי לשחק עם כולם. בעל פטיש לא מוסבר לביצוע קליברציות לסוללות של מכשירים. כשהוא לא עסוק בלכתוב על טכנולוגיה, הוא אוהב לדבר עליה, והרבה

הגב

רוצה להיות הראשון להגיב?

avatar
Photo and Image Files
 
 
 
Audio and Video Files
 
 
 
Other File Types
 
 
 

* היי, אנחנו אוהבים תגובות!
תיקונים, תגובות קוטלות וכמובן תגובות מפרגנות - בכיף.
חופש הביטוי הוא ערך עליון, אבל לא נוכל להשלים עם תגובות שכוללות הסתה, הוצאת דיבה, תגובות שכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של Geektime, תגובות שחורגות מהטעם הטוב ותגובות שהן בניגוד לדין. תגובות כאלו יימחקו מייד.

wpDiscuz

תגיות לכתבה: