אפל מציגה הכנסות שיא (שוב), עבור וולסטריט זה עדיין לא מספיק טוב

עם פרסום הדו”חות הכספיים של אפל, תחזיות האנליסטים התבדו במעט – אך בחברה בקופרטינו עדיין מרוצים. כל הפרטים בפנים.

 תמונה: flickr, cc-by, deerkoski

תמונה: flickr, cc-by, deerkoski

כנראה שאם אתם החברה הגדולה בעולם, רווחי שיא זה לא ממש מספיק על מנת לרצות את האנליסטים ובעלי המניות.

אפל פרסמה אתמול בלילה את הדוחות הכספיים לרבעון האחרון של 2012. החברה דיווחה על הכנסות שיא של 54.5 מיליארד דולרים ברבעון האחרון של השנה בלבד ועל רווח רבעוני של 13.1 מיליארד או 13.81 דולרים למניה.

אז למרות שמדובר בהכנסות שיא ומכירות שיא, הנתונים לא מספקים את האנליסטים שכן התחזיות בוולסטריט צפו לחברה הכנסות של 54.9 מיליארד דולרים ורווח של 13.47 דולרים למניה. אז ביעדי הרווחים של וולסטריט הצליחה החברה לעמוד, ביעדי ההכנסות של וולסטריט לא. תוסיפו לכך את העובדה שלמרות שההכנסות של החברה ברבעון האחרון של 2012 היו גבוהות משמעותית מאלו של 2011, סך הרווחים נטו באותו רבעון  (13.81 דולר למנייה) לעומת הרבעון המקביל אשתקד (13.87 דולר למנייה) היה נמוך יותר, מה שעבור גורמים פחות מנוסים בשוק ההון, מעלה שאלות משמעותיות לגבי יכולת החברה להמשיך ולצמוח כמו שצריך. בפועל, חשוב לזכור שהרבעון האחרון של 2012 היה קצר יותר בשבוע לעומת הרבעון המקביל אשתקד (לפחות מבחינת ספירת השבועות בדו”חות של אפל), מה שיכול לספק הסבר יותר מהגיוני גם לירידה המדוברת ברווח.

אף על פי כן, אפל כן הצליחה לעמוד בתחזיות של עצמה – רווח למניה של 11.75 דולרים והכנסות של 52 מיליארד דולרים ב-2012, ועדיין – ענקית הטכנולוגיה מקופרטינו לא הצליחה להפיל אף אחד מהכיסא.

האנליסטים חוזים – אפל חוזה אחרת

לאחר שסבלה מירידה של 30 אחוזים במחיר המנייה שלה בשלושת החודשים האחרונים, נזקקה אפל לנס של ממש ברבעון האחרון של שנת 2012 – רבעון החגים על מנת להקל על חששות החברה כי קצב הצמיחה שלה הואט. חשוב לציין, כי בכל רבעון מאז שנת 2003, הציגה אפל עלייה של 10% ומעלה ברווח הנקי שלה. כמו כן, אפל הודיעה כי שולי הרווח שלה ברבעון האחרון היו 38.6 אחוזים, מספר מדהים לכל הדעות, אך שוב, האנליסטים חזו כי אחוז הרווחים מהכנסות החברה יעמוד על 39.5, מספר אשר אפל לא הצליחה לעמוד גם בו.

אפל מסרה כי מכרה 47.8 מיליון מכשירי אייפון, 22.9 מיליון אייפדים, 12.7 מיליון אייפודים ו-4.1 מיליון מחשבי מק ברבעון האחרון של שנת 2012, בעוד האנליסטים בוול סטריט העריכו כי החברה תמכור 48 מיליון אייפונים, 22-23 מיליון אייפדים, 12 מיליון אייפודים ו-5 מיליון יחידות של מחשבי מק.

בתגובה לדו”חות השנויים במחלוקת, הגיבה אתמול וולסטריט בירידה של לא פחות מ-10% במסחר שלאחר הסגירה. מדובר בירידה החדה ביותר שחוותה המנייה מזה קרוב ל-5 שנים ובפתיחת המסחר היום, צפוי מחיר המנייה לעמוד על 463.49 דולרים בלבד, המעמיד את החברה בשווי של 484 מיליארד דולרים בלבד, לעומת שווי של יותר מ-600 מיליארד דולר לפני ארבעה חודשים בלבד. האם אובדן ערך של קרוב ל-25% בארבעה חודשים מעיד משהו על החברה? לדעתנו, הרבה פחות ממה שכולם חושבים. בפועל, החברה עדיין הכניסה 13.1 מיליארד דולר ברבעון האחרון והציגה הכנסות שיא, כמו גם במספרים של סיכום שנת 2012. בנוסף, אפל מחזיקה בנכסים בשווי 196 מיליארד דולר (כולל קופת המזומנים של החברה), המייצגים חלק משמעותי משווי השוק של החברה ומורידים משמעותית את מכפיל הרווח שבו היא נסחרת לרמות הגיוניות לחלוטין.

מה שקרה ברבעון האחרון, בדומה לרבעון הקודם, חושף שוב את המצב שבו גובה הציפיות של האנליסטים יכול לקבוע את עתידה של החברה, בלי קשר הכרחי לביצועים שלה בפועל. האם זה צפוי לחזור על עצמו ברבעון הבא?

לרבעון הראשון של שנת 2013, אפל צופה הכנסות של בין 41 ל-43 מיליארד דולרים אך היא מצידה, לא ממש סיפקה הסברים כלשהם לגבי ההכנסות החזויות. בכל מקרה, האנליסטים כבר צופים לחברה הכנסות של 45.6 מיליארד דולרים. אז אף על פי שחברות תמיד נוטות להקטין את התחזיות שלהן, על-מנת לאפשר לעצמן לעקוף אותן, נראה כי האנליסטים עדיין מאמינים שהחברה תמשיך למכור ולגדול באותו הקצב בו היא גדלה בשנה הקודמת.

אבישי בר

מנהל מוצר. מפתח Web ו-React Native, חולה גאדג'טים, הולך נגד הזרם ואוהב את כל מה שקשור לגוגל, לאנדרואיד ולקוד פתוח. עיסוקו העיקרי הוא לפרק לחלקים כל צעצוע חדש שמגיע למשרד ואז לכתוב עליו מדריך.

הגב

2 תגובות על "אפל מציגה הכנסות שיא (שוב), עבור וולסטריט זה עדיין לא מספיק טוב"

avatar
Photo and Image Files
 
 
 
Audio and Video Files
 
 
 
Other File Types
 
 
 

* היי, אנחנו אוהבים תגובות!
תיקונים, תגובות קוטלות וכמובן תגובות מפרגנות - בכיף.
חופש הביטוי הוא ערך עליון, אבל לא נוכל להשלים עם תגובות שכוללות הסתה, הוצאת דיבה, תגובות שכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של Geektime, תגובות שחורגות מהטעם הטוב ותגובות שהן בניגוד לדין. תגובות כאלו יימחקו מייד.

סידור לפי:   חדש | ישן | הכי מדורגים
Omer Aloni
Guest

המחיר ב-AH לא קובע את המחיר בפתיחה, אלא שלב הקדם מסחר.

Ronen Mendezitsky
Guest

אתה צודק, אך לצערם של המשקיעים המניה באמת יורדת מעל ל-10% היום

wpDiscuz

תגיות לכתבה: